Bull Put Spread (Spread Alcista con Puts): Cómo Funciona, con Ejemplo
Un bull put spread es un spread de crédito: vendes una put y compras otra put con un strike menor, sobre la misma acción y con el mismo vencimiento. Cobras un crédito neto al abrir y te lo quedas si la acción cierra por encima del strike de la put vendida al vencimiento. La put comprada limita la pérdida, así que conoces el peor escenario antes de entrar.
Cómo funciona
- Elige una acción que esperas que se mantenga estable o suba, y un vencimiento de entre 30 y 45 días.
- Vende una put por debajo del precio actual (el strike vendido). De aquí sale el crédito.
- Compra una put con un strike menor y el mismo vencimiento (el strike comprado). Esto limita tu riesgo.
- Quédate con el crédito si la acción se mantiene por encima del strike vendido, o cierra antes para asegurar una parte.
Cuándo usarla
Úsalo cuando estés neutral o moderadamente alcista - por ejemplo, después de un retroceso hacia un soporte. La acción no necesita subir; solo debe mantenerse por encima del strike vendido. El paso del tiempo juega a tu favor cada día que la acción se sostiene.
Ganancia, pérdida y punto de equilibrio
Ganancia máxima
El crédito neto recibido.
Pérdida máxima
Distancia entre los strikes menos el crédito neto, por 100 por contrato.
Punto de equilibrio al vencimiento
Strike de la put vendida menos el crédito neto.
Operación de ejemplo
XYZ cotiza a US$100. Vendes la put de US$95 por US$2.40 y compras la put de US$90 por US$0.80, un crédito neto de US$1.60 (US$160 por contrato). La ganancia máxima es de US$160 si XYZ se mantiene por encima de US$95. La pérdida máxima es de US$340 (US$5 de distancia menos US$1.60, por 100) si cae por debajo de US$90. El punto de equilibrio es US$93.40.
Bull Put Spread en la Línea de Tiempo de Precio de la Estrategia
Ejemplo con una acción a US$100 y 35 días al vencimiento. Las bandas sombreadas muestran dónde debe estar la acción al vencimiento para que la operación gane, pierda parcialmente o llegue a la pérdida máxima - el mismo gráfico que muestra cada señal de EasyTrade.
Desliza para ver el gráfico completo →Zona de ganancia
Zona de transición
Zona de pérdida
Riesgos que debes conocer
- Una caída fuerte por debajo del strike comprado genera la pérdida máxima, que suele ser mayor que la ganancia máxima.
- Si la acción está por debajo del strike vendido cerca del vencimiento, te pueden asignar anticipadamente y terminar con las acciones.
- Los reportes de resultados y las noticias pueden hacer que la acción abra con un gap a través de ambos strikes, antes de que puedas reaccionar.
Cómo la gestiona EasyTrade
EasyTrade cierra las señales de bull put spread al 60% de la ganancia máxima y sale algunos días antes del vencimiento para evitar el riesgo de asignación. En el plan Diamond, los spreads abiertos enviados a tastytrade se cierran automáticamente a 5 días del vencimiento.
Recibe señales de Bull Put Spread con strikes exactos y guías paso a paso
EasyTrade analiza el mercado de opciones todos los días y te envía ideas de operaciones ordenadas por puntuación, con los strikes, el vencimiento, el crédito y el riesgo máximo ya calculados. 30 días gratis, sin tarjeta de crédito.