Estrategia Wheel (La Rueda): Cómo Funciona, con Ejemplo
La wheel no es una operación única, sino un ciclo que encadena dos estrategias. Vendes cash secured puts sobre una acción que te gustaría tener y cobras prima hasta que te asignan las acciones. Luego vendes covered calls sobre esas acciones y cobras más prima hasta que te las compran. Con el efectivo de vuelta, la rueda gira otra vez. Cada prima que cobras baja tu costo promedio, así que te pagan en cada paso.
Cómo funciona
- Vende una cash secured put sobre una acción que te gustaría tener, manteniendo el strike por 100 en efectivo como garantía.
- Si la put vence sin valor, quédate con la prima y vende otra. Repite hasta que te asignen.
- Al ser asignado, tienes 100 acciones al strike. Vende una covered call sobre ellas, idealmente con un strike por encima de tu costo neto.
- Sigue vendiendo covered calls hasta que te compren las acciones. Vuelves al efectivo - empieza de nuevo con una nueva cash secured put.
Cuándo usarla
Úsala en acciones de calidad que aceptarías mantener durante una caída, en un mercado que esperas lateral o con subida gradual. Encaja con inversionistas que buscan ingresos constantes de prima y no tienen problema en quedarse con las acciones un tiempo en lugar de salir rápido de cada operación.
Ganancia, pérdida y punto de equilibrio
Ganancia máxima
Por ciclo: todas las primas cobradas, más el strike de la call menos el strike de la put, por 100, cuando te compran las acciones.
Pérdida máxima
El strike de la put menos todas las primas cobradas, por 100, si la acción llega a cero mientras tienes las acciones.
Punto de equilibrio al vencimiento
El strike de la put menos todas las primas cobradas hasta ahora. Baja con cada put y call que vendes.
Operación de ejemplo
XYZ cotiza a US$100. Vendes la put de US$95 por US$1.50 (US$150) y XYZ cierra en US$94, así que te asignan 100 acciones a US$95 - un costo neto de US$93.50. Luego vendes la call de US$100 por US$1.80 (US$180), bajando tu costo a US$91.70. Si XYZ cierra por encima de US$100, te compran las acciones y el ciclo gana US$830: US$150 + US$180 de prima más US$500 de subida de la acción, sobre US$9,500 de capital.
Fase 1: Cash Secured Put en la Línea de Tiempo de Precio de la Estrategia
Fase 1 en una acción de US$100 con 35 días al vencimiento: la put de US$95 paga US$1.50. Por encima de US$93.50 al vencimiento la operación gana; por debajo de US$95 te asignan las acciones y pasas a la fase 2.
Desliza para ver el gráfico completo →Zona de ganancia
Zona de pérdida
Fase 2: Covered Call en la Línea de Tiempo de Precio de la Estrategia
Fase 2 sobre las acciones asignadas a US$95: la call de US$100 paga US$1.80. El gráfico considera solo la prima de esta call; sumando los US$1.50 de la put, tu punto de equilibrio real es US$91.70.
Desliza para ver el gráfico completo →Zona de ganancia
Zona de pérdida
Riesgos que debes conocer
- Mientras tienes las acciones, cargas con toda la caída de la acción, amortiguada solo por las primas cobradas.
- Tras una caída fuerte, las calls por encima de tu costo pagan poco, así que podrías esperar mucho - o vender por debajo del costo y realizar una pérdida si te compran las acciones.
- Inmoviliza mucho capital en una sola acción, y tu ganancia queda limitada al strike de la call si la acción se dispara.
Cómo la gestiona EasyTrade
EasyTrade no envía una señal de wheel por separado: cada etapa sigue las reglas de su propia señal. Las señales de cash secured put y de covered call se cierran cuando se captura el 90% de la prima; si no, se mantienen hasta el vencimiento. Una put mantenida hasta el vencimiento que termina por debajo del strike es asignada - es el momento de pasar al lado de las covered calls. Lleva el control de tu costo neto entre ciclos para nunca vender una call por debajo de él por error.
Arma una wheel optimizada con las señales de EasyTrade
Las señales de cash secured put y covered call de EasyTrade son las dos mitades de la wheel. Cada una se genera a diario y se clasifica por EasyScore, probabilidad de ganancia y retorno sobre el capital. Combínalas y cada vuelta de tu rueda empieza con una operación basada en datos, no en una corazonada.
- Empieza con una señal de cash secured put sobre una acción que te gustaría tener. La señal te da el strike, el vencimiento, la prima y el capital necesario.
- Si la put vence o se cierra con ganancia, toma la siguiente señal de cash secured put - en la misma acción o en el ticker mejor clasificado del día. Nunca quedas atado a una sola acción.
- Si te asignan, pasa a las señales de covered call de las acciones que ahora tienes, eligiendo un strike igual o superior a tu costo neto para que la venta de las acciones asegure una ganancia.
- Deja que las reglas de salida de cada señal cierren la etapa antes. Capturar el 90% de la prima antes del vencimiento libera tu capital para empezar el siguiente ciclo antes - más vueltas de la rueda por año con el mismo dinero.
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