Bear Call Spread (Trava de Baixa com Calls): Como Funciona, com Exemplo
A bear call spread é uma trava de crédito montada com calls: você vende uma call acima do preço atual e compra outra call de strike maior no mesmo vencimento. Você fica com o crédito líquido se a ação permanecer abaixo do strike da call vendida no vencimento, e a call comprada limita a perda se a ação subir.
Como funciona
- Escolha uma ação que subiu bastante e parece perto de perder força ou corrigir, com vencimento entre 30 e 45 dias.
- Venda uma call acima do preço atual (o strike vendido) para receber o prêmio.
- Compre uma call de strike maior no mesmo vencimento (o strike comprado) para limitar o risco.
- Fique com o crédito se a ação permanecer abaixo do strike vendido, ou encerre antes para garantir parte dele.
Quando usar
Use quando você estiver neutro ou moderadamente pessimista - por exemplo, quando uma ação perde força perto de uma resistência após uma forte alta. A ação não precisa cair; basta ficar abaixo do strike vendido.
Lucro, perda e ponto de equilíbrio
Lucro máximo
O crédito líquido recebido.
Perda máxima
Distância entre os strikes menos o crédito líquido, vezes 100 por contrato.
Ponto de equilíbrio no vencimento
Strike da call vendida mais o crédito líquido.
Exemplo de operação
A ação XYZ está a US$100. Você vende a call de US$105 por US$2,20 e compra a call de US$110 por US$0,70, um crédito líquido de US$1,50 (US$150 por contrato). O lucro máximo é de US$150 se a XYZ ficar abaixo de US$105. A perda máxima é de US$350 se ela subir acima de US$110. O ponto de equilíbrio é US$106,50.
Bear Call Spread na Linha do Tempo de Preço da Estratégia
Exemplo com uma ação a US$100 e 35 dias até o vencimento. As faixas coloridas mostram onde a ação precisa estar no vencimento para a operação lucrar, perder parcialmente ou atingir a perda máxima - o mesmo gráfico que todo sinal do EasyTrade mostra.
Deslize para ver o gráfico completo →Zona de lucro
Zona de transição
Zona de perda
Riscos que você precisa conhecer
- Uma alta forte acima do strike comprado gera a perda máxima.
- Calls vendidas podem ser exercidas antecipadamente, principalmente logo antes da data ex-dividendos.
- Surpresas positivas, como balanços acima do esperado ou notícias de aquisição, podem levar a ação em gap através dos dois strikes.
Como o EasyTrade gerencia
O EasyTrade encerra os sinais de bear call spread em 60% do lucro máximo e sai alguns dias antes do vencimento para evitar o risco de exercício. No plano Diamond, as travas abertas enviadas para a tastytrade são fechadas automaticamente a 5 dias do vencimento.
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