Bull Put Spread (Trava de Alta com Puts): Como Funciona, com Exemplo
A bull put spread é uma trava de crédito: você vende uma put e compra outra put de strike menor, na mesma ação e no mesmo vencimento. Você recebe um crédito líquido na abertura e fica com ele se a ação fechar acima do strike da put vendida no vencimento. A put comprada limita a perda, então você conhece o pior cenário antes de entrar.
Como funciona
- Escolha uma ação que você espera que fique estável ou suba, e um vencimento entre 30 e 45 dias.
- Venda uma put abaixo do preço atual (o strike vendido). É daqui que vem o crédito.
- Compre uma put de strike menor no mesmo vencimento (o strike comprado). Ela limita o seu risco.
- Fique com o crédito se a ação permanecer acima do strike vendido, ou encerre antes para garantir parte dele.
Quando usar
Use quando você estiver neutro ou moderadamente otimista - por exemplo, após uma correção até um suporte. A ação não precisa subir; basta ficar acima do strike vendido. O decaimento do tempo trabalha a seu favor a cada dia que a ação se mantém.
Lucro, perda e ponto de equilíbrio
Lucro máximo
O crédito líquido recebido.
Perda máxima
Distância entre os strikes menos o crédito líquido, vezes 100 por contrato.
Ponto de equilíbrio no vencimento
Strike da put vendida menos o crédito líquido.
Exemplo de operação
A ação XYZ está a US$100. Você vende a put de US$95 por US$2,40 e compra a put de US$90 por US$0,80, um crédito líquido de US$1,60 (US$160 por contrato). O lucro máximo é de US$160 se a XYZ ficar acima de US$95. A perda máxima é de US$340 (US$5 de distância menos US$1,60, vezes 100) se ela cair abaixo de US$90. O ponto de equilíbrio é US$93,40.
Bull Put Spread na Linha do Tempo de Preço da Estratégia
Exemplo com uma ação a US$100 e 35 dias até o vencimento. As faixas coloridas mostram onde a ação precisa estar no vencimento para a operação lucrar, perder parcialmente ou atingir a perda máxima - o mesmo gráfico que todo sinal do EasyTrade mostra.
Deslize para ver o gráfico completo →Zona de lucro
Zona de transição
Zona de perda
Riscos que você precisa conhecer
- Uma queda forte abaixo do strike comprado gera a perda máxima, que costuma ser maior que o lucro máximo.
- Se a ação estiver abaixo do strike vendido perto do vencimento, você pode ser exercido antecipadamente e acabar com as ações.
- Balanços e notícias podem fazer a ação abrir em gap através dos dois strikes, antes que você tenha tempo de reagir.
Como o EasyTrade gerencia
O EasyTrade encerra os sinais de bull put spread em 60% do lucro máximo e sai alguns dias antes do vencimento para evitar o risco de exercício. No plano Diamond, as travas abertas enviadas para a tastytrade são fechadas automaticamente a 5 dias do vencimento.
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