Cash Secured Put (Put Asegurada con Efectivo): Cómo Funciona, con Ejemplo
Una cash secured put consiste en vender una put manteniendo suficiente efectivo en tu cuenta para comprar 100 acciones al precio del strike. Cobras la prima de inmediato. Si la acción se mantiene por encima del strike, la put vence sin valor y te quedas con la prima. Si cae por debajo, compras las acciones al strike - a un precio efectivo reducido por la prima.
Cómo funciona
- Elige una acción que te gustaría tener, y un vencimiento de entre 30 y 45 días.
- Vende una put al precio que estarías dispuesto a pagar por las acciones.
- Mantén en tu cuenta efectivo igual al strike por 100 como garantía.
- Quédate con la prima si la acción se mantiene por encima del strike, o compra las acciones al strike si te asignan.
Cuándo usarla
Úsala cuando estés neutral o alcista con una acción que quieres tener, sobre todo después de un retroceso fuerte hacia un soporte. O ganas la prima, o compras la acción por debajo del precio que tenía cuando vendiste la put.
Ganancia, pérdida y punto de equilibrio
Ganancia máxima
La prima recibida.
Pérdida máxima
Strike menos la prima, por 100, si la acción llega a cero.
Punto de equilibrio al vencimiento
Strike menos la prima recibida.
Operación de ejemplo
XYZ cotiza a US$100. Vendes la put de US$95 por US$1.50 (US$150) y mantienes US$9,500 en efectivo como garantía. Si XYZ se mantiene por encima de US$95, te quedas con los US$150. Si termina por debajo de US$95, compras 100 acciones a US$95, con un costo efectivo de US$93.50 por acción - que también es tu punto de equilibrio.
Cash Secured Put en la Línea de Tiempo de Precio de la Estrategia
Ejemplo con una acción a US$100 y 35 días al vencimiento. Las bandas sombreadas muestran dónde debe estar la acción al vencimiento para que la operación gane, pierda parcialmente o llegue a la pérdida máxima - el mismo gráfico que muestra cada señal de EasyTrade.
Desliza para ver el gráfico completo →Zona de ganancia
Zona de pérdida
Riesgos que debes conocer
- Si la acción cae muy por debajo del strike, igual tienes que comprar las acciones al precio del strike.
- Inmoviliza mucho capital: el valor total del strike por cada contrato.
- La ganancia se limita a la prima, aunque la acción suba con fuerza.
Cómo la gestiona EasyTrade
EasyTrade cierra las señales de cash secured put entre el 50% y el 60% de la ganancia máxima, o rueda la posición antes de la asignación. Si te asignan, puedes quedarte con las acciones y vender covered calls sobre ellas.
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