Iron Condor: Cómo Funciona, con Ejemplo
Un iron condor vende un spread de puts por debajo del precio actual y un spread de calls por encima, con el mismo vencimiento. Cobras dos créditos y te los quedas si la acción se mantiene entre los dos strikes vendidos al vencimiento. Cada lado tiene una opción comprada que limita la pérdida, así que la operación tiene riesgo definido en ambas direcciones.
Cómo funciona
- Elige una acción que cotice en un rango, con un vencimiento de entre 30 y 45 días.
- Vende un spread de puts por debajo del precio: vende una put y compra una put de strike menor.
- Vende un spread de calls por encima del precio: vende una call y compra una call de strike mayor.
- Quédate con el crédito total si la acción se mantiene entre los strikes vendidos, o cierra antes para asegurar una parte.
Cuándo usarla
Úsalo cuando esperes que la acción se mueva de lado y la volatilidad implícita esté elevada. Cuanto más amplio sea el rango entre los strikes vendidos, mayor la probabilidad de ganancia - pero menor el crédito.
Ganancia, pérdida y punto de equilibrio
Ganancia máxima
El crédito neto total de ambos spreads.
Pérdida máxima
Ancho de un spread menos el crédito total, por 100 por contrato. Solo un lado puede perder al vencimiento.
Punto de equilibrio al vencimiento
Dos puntos: strike de la put vendida menos el crédito, y strike de la call vendida más el crédito.
Operación de ejemplo
XYZ cotiza a US$100. Vendes el spread de puts 95/90 por US$1.35 y el spread de calls 105/110 por US$1.25, un crédito total de US$2.60 (US$260 por contrato). La ganancia máxima es de US$260 si XYZ se mantiene entre US$95 y US$105. La pérdida máxima es de US$240 si cae por debajo de US$90 o sube por encima de US$110. Los puntos de equilibrio son US$92.40 y US$107.60.
Iron Condor en la Línea de Tiempo de Precio de la Estrategia
Ejemplo con una acción a US$100 y 35 días al vencimiento. Las bandas sombreadas muestran dónde debe estar la acción al vencimiento para que la operación gane, pierda parcialmente o llegue a la pérdida máxima - el mismo gráfico que muestra cada señal de EasyTrade.
Desliza para ver el gráfico completo →Zona de ganancia
Zona de transición
Zona de pérdida
Riesgos que debes conocer
- Un movimiento fuerte en cualquier dirección puede llegar a la pérdida máxima de ese lado.
- Con cuatro patas, las comisiones y el diferencial entre compra y venta se llevan una parte mayor del crédito.
- Cualquiera de las opciones vendidas puede ser asignada anticipadamente si la acción la atraviesa cerca del vencimiento.
Cómo la gestiona EasyTrade
EasyTrade cierra las señales de iron condor al 60% de la ganancia máxima, o en el stop-loss si alguna de las alas se ve amenazada, y sale algunos días antes del vencimiento. En el plan Diamond, los iron condors abiertos enviados a tastytrade se cierran automáticamente a 5 días del vencimiento.
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